导语暴击：还在凭感觉买股票？90% 的散户亏钱，都是因为看不懂财务报表！今天教你 3 个最基础、最高效的财务指标，不用懂复杂公式，不用查海量数据，直接帮你剔除 80% 不值得投资的垃圾公司，看完就能用！
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一、 成长类指标：营收 + 现金流，识破造假套路
判断一家公司值不值得投，先看它的成长能力，核心就看两个数据：营业收入和主营业务现金流。营业收入是公司的 “脸面”，也是最重要的财务指标，没有之一！上市公司财报摘要第一行，必定是营收数据。但单看一个季度的营收没用，要拉长时间看趋势。
比如财务造假的东方集团，营收走势忽高忽低，就算造假都遮不住业务拉胯的本质；再比如七匹狼，七八年营收一直卡在 30 亿，原地踏步的公司，根本没必要浪费时间研究。
反观美的集团，营收长期稳步增长，哪怕短期市值有波动，拉长时间看，市值和业绩趋势完全一致。记住：业绩好的公司股价不一定立刻涨，但业绩差的公司，股价迟早跌！
但这里有个坑：营收容易造假，现金流才是照妖镜！
很多公司靠签 “垃圾合同” 虚增营收，钱收不回来就挂应收账款，看似业绩亮眼，实则是空中楼阁。但主营业务现金流很难造假—— 毕竟真金白银要过账，造假成本太高！教你一个实用技巧：把营收和主营业务现金流放在一张图里对比。
现金流＞营收：比如五粮液，红线（现金流）常年跑在蓝线（营收）上面，说明公司产品畅销，能先收钱再发货，在行业里强势得很；
现金流＜营收：比如给宁德时代供货的荣百科技，现金流长期低于营收，典型的 “先发货后收钱”，天天追着甲方要账，产品竞争力弱，行业下行时最先遭殃；
现金流≈营收：比如爱尔眼科，直接面向消费者，交钱看病、立马服务，没有账期，这种公司的财务数据最真实。
还有个特殊情况：房地产公司要看现金流，别盯营收！
房企卖期房是先收钱、后交房，营收数据反映的是一两年前的销售情况，还能通过集中交房调节。但现金流不会骗人，比如保利地产，2022 年起现金流持续下滑，早就预示了行业寒冬，看懂这个就能提前跑路！
最后补一句：营收增长的同时，利润也要同步跟上。如果营收涨、利润不涨，大概率是公司通过调整渠道结算方式 “虚增” 业绩，看似热闹，实则没赚到真钱。
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二、 资产类指标：现金 vs 债务，判断公司会不会倒闭
选公司不仅要看成长，还要看家底厚不厚，核心看两个数据：现金储备和短期债务。
公司的现金很好找，资产负债表最前面的 “货币资金”+“交易性金融资产”，就是公司能随时动用的钱，相当于我们兜里的现金 + 余额宝。
但单看现金多少没用，关键看现金能不能覆盖短期债务。就像你兜里有 2 万，下个月要还 3 万房贷 + 车贷，日子肯定过得紧巴巴；但如果兜里有 10 万，债务只有 2 万，就会很轻松。
具体操作：打开资产负债表，找到短期借款、应付账款、一年内到期的非流动负债，把这些加起来，和公司的现金储备比大小。
现金＞短期债务：比如公牛集团，一年营收 160 亿，账上现金 135 亿，短期债务加起来才 38 亿，现金零头就能覆盖债务，财务状况堪称完美；
现金＜短期债务：还是荣百科技，现金只有 53 亿，短期债务却有 80 亿，还有 57 亿长期贷款要还，财务压力山大，投资这种公司就是赌命。
这里要注意一个小细节：预收账款、合同负债不是真债务！
比如你买小米汽车付的 5000 元定金，会被计入小米的 “合同负债”，但这不是欠你的钱，而是你预付的货款，小米只要按时交车就行。这类负债越多，反而说明公司产品抢手！
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三、 效率类指标：净资产收益率（ROE），衡量公司赚钱能力
一家公司家底厚、成长快，还得看赚钱效率高不高，核心指标就是净资产收益率（ROE）。
ROE 的算法很简单：净利润 ÷ 净资产。说白了，就是公司用股东的钱，能赚回多少钱。
举个例子：A 和 B 今年都赚了 20 万。A 的本金是 100 万，ROE 就是 20%；B 的本金是 500 万，ROE 只有 4%。很明显，A 的赚钱能力远胜 B—— 如果 A 也有 500 万本金，能赚 100 万！
选股时，优先选 ROE 长期稳定在 15% 以上的公司。这是我个人的选股底线，低于这个数的公司，除非估值特别便宜，否则根本不用看。
ROE 背后还有更复杂的杜邦分析法，能拆解公司赚钱的核心逻辑，但新手不用急着学，先把 ROE 这个指标用好，就足够了。
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四、 终极总结：3 步选股法，新手也能躺赢
看成长：营收长期增长 + 现金流≥营收，剔除业绩滑坡、造假的公司；
看家底：现金能覆盖短期债务，剔除随时可能倒闭的公司；
看效率：ROE≥15%，选赚钱能力强的公司。
掌握这 3 个指标，你就能筛掉 80% 的垃圾公司，剩下的 20%，大概率都是优质标的！
最后提醒大家：投资的核心是选公司，不是猜股价。很多散户天天盯着 K 线图，却连公司的主营业务都搞不懂，就算短期赚了钱，迟早也会亏回去。
与其跟风炒热点，不如花半小时看懂财务报表，找到那些业绩好、家底厚、赚钱强的公司，长期持有，才能真正赚到钱！
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